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        規模大增60億!多只公募量化產品成吸金"利器",怎么做到的?

          轉自:券商中國

        規模大增60億!多只公募量化產品成吸金
        (圖片來源網絡,侵刪)

          三季度這些主動權益基金規模逆市大增!

          今年以來,A股市場持續震蕩,第三季度加速下跌,權益類基金凈值表現大幅不及預期,基金凈值再次出現大幅回撤,凈值下滑以及份額贖回導致基金公司權益規模大幅縮減。

          據天相投顧數據,權益基金第三季度規模整體縮水2333.86億元,其中主動權益基金規??s水4168.56億元,而指數型基金規模增長1834.7億元。不過,也有部分主動權益基金實現規模逆市增長,共有14只基金在三季度規模增長超10億元。其中,多只公募量化產品成為吸金“利器”,國金量化多因子規模增長近60億元。

          14只主動權益基金三季度規模增超10億元

          據Wind數據統計,共有14只基金在三季度,規模增長超10億元。其中國金量化多因子、國金量化多策略、國金量化精選規模分別增長59.69億元、32.15億元、31.7億元。值得一提的是,這三只均為公募量化產品,成為吸金“利器”。

          持倉分散也是這些規模增長基金的共同特點,前14只基金中,有11只前十大重倉股占比不超過30%。作為“主動量化”的代表,金元順安優質精選規模從二季度末的0.85億元,增長至三季度末的17.52億元,規模漲幅近20倍。

          國金量化多因子股票2023年三季報指出,三季度市場環境有以下特征:初期風格相對延續;中后期市場風格切換劇烈、波動變大,整體市場活躍度降低較為明顯,市場波動處于歷史平均以下或近三年低水平位置。具體看因子層面:小市值風格相對占優;成長和市值等風險因子期間延續性相對較好,動量等延續性相對較差。行業漲跌方面,大部分行業在報告期內錄得下跌收益,其中煤炭、非銀金融和石油石化等行業漲幅相對較大,最高 10%以上;傳媒、計算機和電力設備和新能源等行業跌幅較大,最大跌幅14%以上。國金量化策略基于技術框架對不同維度構建預測模型,目標是獲取相對穩健的超額收益。報告期內量化多因子伴隨市場環境變化超額波動有所增大,參考同類策略長期實盤運作情況,該波動較為符合預期。報告期內該基金保持高倉位運作。

          這些基金經理三季度管理規模大增

          從基金經理的角度看,國金量化多因子、國金量化多策略、國金量化精選的基金經理馬芳管理規模三季度增長155.88億元,截至三季度末管理總規模已接近300億元。國金量化多因子、國金量化多策略另一位基金經理姚加紅管理規模三季度增長91.84億元,截至三季度末管理總規模達174.億元。

          此外,興證全球基金喬遷、融通基金范琨、大成基金徐彥等基金經理第三季度管理規模增超20億元。

          其中部分基金經理在三季度中操作更加“進取”。融通基金范琨在三季報中表示,三季度市場在經歷了6月到7月初的“政策底”興奮以后,逐步冷靜下來開始等待實際效果,隨之行情體現出來 8-9 月偏震蕩。市場震蕩過程中,我們預期在政策態度積極、經濟短周期數據有一些向好的背景下面,大盤風險不大,故而選股變得積極一些。方向依然堅持價值+成長。在醫藥、汽零、電子、教育等領域有一些基于個股邏輯支持下的加倉動作。價值部分的持倉沒有特別大的變化。

          長期看眾多公司已進入可為的價值區間

          展望后市,已有多位基金經理表示了樂觀看法。

          興證全球基金喬遷在三季報中指出,三季度整體市場環境呈現出較為復雜的局面。一方面,國內提振經濟和活躍資本市場的政策力度明顯加碼,8 月份以來陸續迎來央行、金融監管總局出臺的關于地產以及資本市場相關積極政策,同時國內主要宏觀數據顯示經濟企穩跡象增多。另一方面,海外地緣局勢的不穩定、高通脹,以及原油煤炭等上游原材料和能源漲價給市場帶來一定的擾動因素。投資者對總體經濟前景預期較弱,經濟基本面、估值以及投資者情緒面進入到一個再平衡的過程。當前整體經濟狀態和產業庫存普遍處于底部區域,隨著政策效果逐步落地,產業對經濟預期邊際修復,有望帶動各環節需求及價格水平出現合理回升,長期維度看眾多公司已進入可為的價值區間。

          睿遠基金傅鵬博表示,展望四季度,海外加息或見頂,國內三季度盈利可能處于筑底階段,后期面臨的積極因素會增加,如流動性和上市公司的利潤。

          中庚基金丘棟榮認為,市場整體的回落和低迷,幅度大且時間長,股價層面的出清是肉眼可見的,估值表征了很高的隱含回報,從投資維度看恰是機會分布廣泛的階段,尤其是部分具有遠大前景的成長股的估值起點接近2018年底的水平,且不少方向初露崢嶸,不能簡單地歸為夢想和故事,值得研究與前瞻布局。

          責編:汪云鵬

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